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El valor de las fusiones y adquisiciones en el sector de Ciencias de la Salud superarán de nuevo los 200.000 millones de dólares en 2018 en todo en mundo. Es una de las principales conclusiones del estudio M&A Firepower Report: Life Sciences Deals and Data, que ha elaborado la consultora Ernst & Young (EY), donde se anticipa además que volverán las grandes operaciones.
Baltasar Lobato, socio responsable de Salud y Life Sciences de EY, prevé “un aumento de la actividad corporativa a raíz de la entrada en vigor de la reforma fiscal de EE.UU. y de que muchas empresas apalancadas del sector puedan realizar desinversiones en un momento como el actual, donde están irrumpiendo con fuerza actores muy competitivos de otras industrias“.
La industria de Ciencias de la Salud cerró 2017 con operaciones corporativas por más de 200.000 millones de dólares, lo que supone un descenso próximo al 20% con respecto a 2016
Después de un 2017 en el que muchas de las grandes compañías de la industria se mantuvieron a la espera de que se disipasen las dudas en torno a los efectos de la reforma tributaria estadounidense, se prevé que en este año vuelvan las megaoperaciones y la actividad esté dominada por los siguientes factores: la innovación en el sector biofarmacéutico, la necesidad de explorar vías de crecimiento inorgánico en un mercado fragmentado, la aportación de valor, la creación de estructuras para estas que permitan acceder a la innovación desarrollada por pequeñas y medianas empresas de biotecnología y tecnología médica, la competencia de nuevos players de otros sectores, como grandes compañías del sector tecnológico y una capacidad de fijación de precios erosionada por parte de la industria
En 2017 la industria de ciencias de la salud cerró con operaciones corporativas por más de 200.000 millones de dólares, lo que supone un descenso próximo al 20% tanto el volumen como en valor con respecto al año anterior (2016 fue el segundo año con mejor registro de la última década), debido a que políticas favorables como la reforma fiscal de EEUU y el impuesto para la repatriación de efectivo en el extranjero por parte de empresas estadounidenses no se materializó hasta final de año.
El estudio señala que las operaciones realizadas fueron impulsadas por tres factores estratégicos: la necesidad de crecimiento inorgánico para cubrir el déficit de ingresos, la búsqueda de economías de escala frente a clientes cada vez más consolidados (especialmente en tecnología médica) y el acceso a productos complementarios o nuevos territorios geográficos en los mercados core.
El valor de las fusiones y adquisiciones en tecnología sanitaria (medtech) aumentó un 50%, ya que las compañías de dispositivos terapéuticos buscan economías de escala frente al aumento del apalancamiento de los pagadores. Por su parte, las operaciones de las biofarmacéuticas representaron solo una cuarta parte del valor total del M&A, frente al 80% de 2016.
Asimismo, el estudio pone de manifiesto que la región de EE.UU. perdió peso en el cómputo de la actividad mundial, ya que las fusiones y adquisiciones cerradas en dicho país supusieron sólo el 30% del valor global y confirmaron la tendencia bajista de los últimos años (en 2015 se situaba en el 52% y en 2016, en el 39%). En línea con ello, las diez grandes compañías estadounidenses del sector tienen alrededor de 160.000 millones de dólares en efectivo en el extranjero y se prevé que parte del montante pueda destinarse a fusiones y adquisiciones.
El valor de las fusiones y adquisiciones en tecnología sanitaria (medtech) aumentó un 50%, ya que las compañías de dispositivos terapéuticos buscan economías de escala
El descenso del peso de EEUU en fusiones y adquisiciones se debió en parte a la irrupción de nuevos actores, como es el caso de China. El país asiático, que cuenta con una capacidad financiera muy relevante está fomentando la inversión en el sector de ciencias de la salud tanto dentro como fuera de sus fronteras.
